成本端走强 聚酯链全线走高
来源：锦桥纺织网2024/8/1 15:04:59编辑：kk美联储按兵不动并暗示9月可能降息，叠加国际油价大涨，今聚酯链跟随成本走强，收盘pta5800报元，上涨1.22%，乙二醇领涨1.82%。
前段时间中东停火谈判及宏观经济前景担忧给油价带来继续下行压力，但昨地缘突然升温叠加美国原油库存大降，支撑原油走高，pta成本及心态受到支撑。近期px自身无明显指引逻辑出现，价格波动主要受到成本影响。
近期原料px价格下跌与成本端原油相关，利润压缩主要是由于供应回升至高位，而需求相对偏弱。具体看，px自5月起结束集中检修，国内开工率从71%回升至86%左右。
目前pta开工78.91%(产能基数调整为8517.5万吨)，7月以来逸盛海南1#200万吨提满负荷、独山能源2#检修后重启，恒力4按计划重启、三房1重启、蓬威石化重启后再度停车、逸盛大连600万吨短暂跳停，嘉通1#按计划检修，月均开工79%附近，略高于年均78.3%的水平，未来开工预期高于年均。
乙二醇利好支撑来自供应端。卫星化学90万吨2#生产线已经重启出料，然近期合成气制乙二醇装置停车增多，山西、安徽装置因故临时短停，国能榆林、山西美锦8月都有检修计划，湖北三宁8月转产合成氨，整体来看国内乙二醇装置仍有一定缩量预期，平衡表依然处去库状态。
从聚酯端看，聚酯负荷84.2%(国内聚酯产能基数8381万吨/年)，近日聚酯负荷整体稳定，7月聚酯负荷的下滑主要是瓶片老装置停车及部分长丝装置，未来继续关注瓶片新装置投产变化；7-8月供需维持累库但绝对压力暂时依然不大。
终端订单不温不火，且夏季整体开工积极性不高，面对不断高企的成品库存，聚酯负荷持续下降，但效果并不明显。上周聚酯企业集中降价促销，长丝整体库存下降10天左右，库存得到有效缓解。8月秋冬打样逐步展开，并逐步进入旺季，聚酯企业降负的概率较低。
目前pta供需现实逐渐趋弱，预期对需求旺季有所期待；地缘突然升温支撑原油走高，前期pta跌幅较大，部分获利盘平仓，多方因素，pta价格或仍跟随成本被动反弹，关注地缘进展。
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