多头氛围提振 聚酯原料回暖-k8凯时官方网站

周三聚酯原料出现反弹迹象，收盘pta上涨1.08%报5440元、px上涨0.83%。近期随着美国经济数据公布，恐慌情绪逆转，有色和原油反弹，pta和px价格走势相对偏弱。受累于国内地产数据及社融数据弱于预期，不过昨日盘面触底后今日有所反弹。

近期国际油价持续大幅下行，消息称以色列已接受一项促成加沙地带停火与释放被扣押人员的过渡提议，同时他呼吁哈马斯方面也接受该提议。随着地缘冲突进一步升级的风险降温，原油盘面中的地缘溢价持续回吐。

随着亚洲px检修装置逐步重启，亚洲及国内px负荷回升至历史高位(7月中旬，国内px负荷提升至88.1%，亚洲px负荷提升至79%)。近期恒逸文莱重启提负，后期金陵、fcfc、eneos检修完毕提负或重启。在秋检到来前，国内外px开工将维持高位。在供应宽松格局下，个别pta大厂出货动作增加，px现货价格也承压明显。

从当前pta装置开工率看，最新一周的pta装置负荷86.14%，相对月初负荷大幅回升，8-9月恒力石化将对2套产能共计470万吨的装置进行例行检修，此外仪征化纤2套装置8月也有计划检修，总的产能100万吨左右，但具体时间尚未确定，短期会与pta加工费互相反馈，在产能偏高，厂家陷入“囚徒困境”，聚酯工厂旺季即将来临的预期下，预计pta工厂负荷整体维持偏高水平。

今年5月，终端纺服市场进入传统淡季，聚酯利润大幅压缩，聚酯大厂开启“一口价”减产挺价模式，聚酯负荷指数从最高点92.8%大幅下滑至85.7%，近5年来，今年聚酯开工水平仅高于2022年疫情二次爆发的年份。近期随着聚酯产品利润一定程度的修复，气温逐渐转凉，聚酯工厂开工有望出现回升。

大地期货认为，聚酯下游需求旺季来临，但自身原料库存偏高，下游订单差，并不急于备货，pta自身库存累积逐渐显性化，议价能力较弱，短期价格趋势性下滑的势头难以扭转。