成本端走弱 聚酯链延续下滑-k8凯时官方网站

昨国际油价向下调整，叠加国内商品普跌氛围，今聚酯链延续下滑，收盘pta报收5918元，下滑0.64%。上周聚酯链在pta带领下一度走强，乙二醇也相对强势，但供需利好有限下，聚酯链持续走软。

昨国际油价走软，因飓风“贝丽尔”导致美国墨西哥湾沿岸的炼厂和港口关闭，同时市场寄望加沙可能达成的停火协议能够缓解对全球原油供应受扰的担忧。

目前pta负荷在77%附近，7月中上旬新疆中泰120万吨、独山能源250万吨、恒力大连250万吨产能有重启预期，叠加前期老装置已投产运行，pta供应有提升压力。

但数据显示，到6月底pta已消化掉1季度的累库量，整体社会库存处中性，而可流通在港在库货表现为偏低水平。由于部分船期延后，现货库存表现偏低，由于货源偏紧，部分非主港仓单货开始消化，上周基差从平水附近持续走强。

今年长丝供需格局预期偏好，6月下长丝和短纤分别开会协议挺价，长丝大厂逐步执行减产中，按照头部及周边长丝大厂减产10%，影响聚酯负荷在3-4%，目前聚酯负荷从4月高位93%回落至88%负荷。

聚酯工厂联合减产挺价行为刺激市场采购需求，在下游销售通道尚可下，下游市场对低价现货采购意愿较强，成交明显转好。

但随着pta价格上涨，关注资金的持货意愿和需求负反馈的情况。进入6月后加弹和织造已进入年内淡季，新订单逐步走弱，加弹和织机开工率小幅下降。如果原料短期大幅拉涨，需求负反馈出现，聚酯开工负荷进一步下滑，可能会抑制上方的高度。

供需现实尚可，估值有所修复，化工整体氛围不佳拖累，pta现货价格仍有窄幅回调压力。