usda偏空报告打压美棉 郑棉相对抗跌-k8凯时官方网站

usda供需偏空报告打压美棉表现低迷，国内宏观影响退去，市场整体情绪略有降温，新棉采摘进度加快，收购价有所回调，纺企后续订单不足，对原料逢低积极采购。郑棉相对抗跌，但多头盘面信心不足，主力2501合约窄幅震荡，持续在平盘附近徘徊，最终微幅上扬0.04%。

近期新疆籽棉大量上市，从已采摘地块亩产看，整体亩产好于去年。新疆籽棉收购持续进行，棉农交售心态较前期相对积极，不过仍有一定惜售心理，籽棉收购价回落。供应端丰产预期持续存在，且传统“银十”旺季给需求端带来的好转程度不足，下游订单持续力度仍待考证，部分纺企反馈节后订单有收缩迹象，纺企采购信心普遍偏弱，供强需弱格局仍然存在。关注需求端订单情况及籽棉收购价格变动情况。

美国农业部调降美棉单产及产量前景，但也调降中国进口需求及全球贸易预估，且消费调降幅度超出供应降幅，促使usda上调2024/25年度棉花期末库存预估。usda供需报告意外利空，打压ice期棉应声走弱，尾盘跌幅有所收窄，但至收盘处未能扭转跌势，三日之内首次收跌。

中信建投期货认为，短期受美联储降息及国内政策刺激，叠加开秤局部抢收，棉价短线冲高，但高度有限，采收季结束后继续承压；中期棉价估值修复，价格中枢有望上调；长期宏观经济形势及需求恢复的配合是关注重点，决定后续棉价向多头趋势反转或冲高回落。