多空双方博弈 棉花震荡加剧-k8凯时官方网站

郑棉多空博弈加剧，主力2409合约早间震荡上行，最高触及14770元，午后走势急剧转弱，降至日内低点14600元后期价再度掉头向上，盘终上扬0.14%，报收于14715元。

国内下游延续淡季特征，近期少量秋冬季订单下达，需求有缓慢启动迹象，但需求仍未大量启动，纺企成品库存继续累积。产销现状难以支持企业恢复开机，行业开机率持续偏低运行，中小型企业停产限产现象较普遍，对皮棉补库动力不足，多数企业仍保持随用随购策略。

近期除北疆西部、北部等地出现强对流天气可能性较大外，南疆及东疆多地仍持续高温，7、8月田间管理成为重中之重。目前南疆和北疆产区棉花生长进程较快，生育期较去年提前1周左右，且长势好于2022、2023年同期。棉农和轧花厂普遍认为，若7下旬至9月中旬前新疆棉区仍以晴好天气为主的话，2024/25年度籽棉采摘预计较上年提前7-10天，轧花厂开秤时间也要较上年度提前1周以上。

海外市场方面，美元上涨削弱美棉在全球市场竞争力，且周度出口销售疲软，美国大多数农产品走疲也带来外溢压力。ice期棉在平盘上下交投后收跌，指标12月合约下跌0.19%，结算价报71.93美分/磅。

光大期货表示，近期下游需求边际好转。但整体仍偏弱，基本面看，郑棉不具备持续大幅反弹动能。预计短期震荡运行为主，变局需要时间。